신용 평가 기관에 따르면 Occidental Petroleum은 최근 크라운록 인수로 인한 부채 관리 전략을 통해 거래 완료 후 1년 이내에 재무 부담을 완화할 수 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 접근 방식은 유가가 크게 하락하기 직전에 400억 달러의 부채를 떠안게 된 2019년의 아나다코 페트롤리엄 인수에서 벗어난 것입니다.

일부 월스트리트 애널리스트들은 아나다코 거래의 여파로 인해 여전히 회의적이지만, 크레딧 회사들은 120억 달러 규모의 크라운록 인수가 관리 가능한 리스크를 수반하는 것으로 보고 있습니다. 피치 레이팅스와 무디스 인베스터스 서비스는 옥시덴탈의 투자적격 등급을 유지했고, S&P 글로벌 레이팅스는 비투자적격 등급을 유지했습니다.

무디스의 제임스 윌킨스 부사장은 옥시덴탈의 상환 계획이 부채 감축을 가속화할 수 있는 합리적인 경로를 제시하고 있다며 신뢰를 표명했습니다. 피치 레이팅스도 이러한 분위기를 반영하여 실행 위험을 인정하면서도 거래 종료 후 1년 내에는 영향이 크지 않을 것으로 예상했습니다.

크라운록 인수 자금의 80% 이상을 조달하기 위해 옥시덴탈은 추가 부채를 발생시킬 것이며, 이로 인해 회사의 총 부채는 세전 수익의 약 1.7배로 증가할 것으로 예상됩니다. S&P에 따르면 이 수치는 Jefferies가 추산한 것으로, 거래가 완료되면 Occidental의 총 부채는 280억 달러에 가까워질 것으로 예상됩니다. 이 계산에는 버크셔 해서웨이에 8%의 배당금을 지급하는 약 85억 달러의 발행 우선주가 포함되지 않았으며, 일부 분석가들은 이를 부채로 간주하기도 합니다.

옥시덴탈의 CEO인 비키 홀럽은 1년 이내에 신규 부채 원금의 약 절반을 상환할 계획을 발표했습니다. 이 전략에는 자산 매각, 영업 잉여 현금 활용, 일시적인 자사주 매입 중단 등이 포함됩니다. 카린 데네-카일리(Carin Dehne-Kiley)가 이끄는 S&P 글로벌 애널리스트들은 이번 거래를 통해 103억 달러의 부채를 떠안게 되었음에도 불구하고 크라운록 인수로 인해 옥시덴탈의 경쟁력이 강화될 것으로 보고 있습니다.

S&P Global은 2026년 말까지 부채를 150억 달러로 줄이겠다는 옥시덴탈의 목표를 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 이 석유 생산업체는 크라운록이 하루 17만 배럴의 석유와 가스를 생산하기 때문에 거래가 완료된 후 연간 10억 달러의 잉여 현금 흐름이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

거래 발표 이후 Occidental의 주가는 약 1% 상승한 57.22달러로 소폭 상승했습니다. 그러나 Fitch는 유가 하락이 지속될 경우 상환에 상당한 위험을 초래할 수 있으며, 특히 옥시덴탈의 오일 헤지 부족을 고려할 때 더욱 그러하다고 경고했습니다.

이번 거래는 대규모 인수와 관련된 위험을 관리하면서 재무 상태를 강화하고 자산을 구축하려는 Occidental의 지속적인 노력을 반영합니다.

로이터 통신이 이 기사에 기여했습니다.

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