Investing.com – 이스라엘이 지상, 공중, 해상에서 가자지구를 공격하면서 하마스와의 전쟁이 예상대로 고조 국면에 접어드는 가운데, 이번 주에는 증시가 급락하고 원자재인 원유와 금이 상승하는 등 글로벌 시장 전반에 걸친 공포가 극에 달할 것으로 예상된다.

애널리스트들은 가자지구에 대한 이스라엘의 전면적 지상 침공이 임박한 것으로 보임에 따라 달러, 미 국채, 금 등 안전자산에 다시 자금이 몰릴 것으로 예상한다. 특히 금은 금요일 장 마감 이후 2,000달러를 기록했다.

증시는 하락할 가능성이 높다. S&P 500 지수는 2023년 고점에 도달했던 7월 말 이후 이미 10% 이상 하락했지만 연초 대비로는 여전히 7% 높아진 수준이다.

지난주 유가는 하루에 2% 이상 상승했다가 다음 날 비슷하게 또는 그 이상으로 하락하는 등 올해 들어 가장 변동성이 큰 일주일을 보냈다.

지난 3주 동안 브렌트유는 배럴당 거의 94달러까지 오른 후, 트레이더들이 이스라엘-하마스 전쟁이 중동 원유 수송에 영향을 미치지 않았다는 사실을 깨닫고 85달러까지 떨어졌다. 그렇지만 5위 원유 수출국이자 하마스를 지지하는 이란을 포함한 세계 최대 원유 수출국 가까이에서 전투가 벌어지고 있다.

전쟁이 본격화되면서 원유 트레이딩이 어떻게 될지 확신하는 사람은 많지 않다.

뉴욕 소재 에너지 헤지펀드 어게인 캐피털(Again Capital)의 파트너인 존 킬더프(John Kilduff)는 전쟁을 언급하면서 “한마디로 난장판”이라며 다음과 같이 덧붙였다. “원유 트레이더 어느 누구도 이번 사태가 어디로 향하고 있는지 알지 못하며, 각종 뉴스만 들려오고 있다. 그러나 변동성 트레이더들에게는 현장감이 극대화된 날이다.”

유가 및 시장 동향

12월물 WTI유 선물은 지난 금요일 정규장에서 2.8% 상승한 85.54달러에 마감된 후 최종 85.16달러로 거래되었다. WTI유는 거의 일주일 내내 2% 이상 급등락을 반복하다가 결국 3.6% 하락 마감했다.

12월물 브렌트유 선물은 정규장에서 2.9% 상승한 90.48달러에 마감된 후 최종 90.44달러로 거래되었다. 지난주 브렌트유는 2% 가까이 하락했다.

WTI유에 대한 기술적 전망

SKCharting.com의 수석 기술 전략가 수닐 쿠마르 딕싯(Sunil Kumar Dixit)에 따르면 전쟁의 영향을 제외하고 순전히 기술적 관점에서 WTI유는 이번 주에 85.50달러에서 즉각적 저항을 받을 수 있으며 그 다음에는 86.50달러가 저항선이다.

딕싯은 “주요 저항선이 88.30달러로 유지되고 있고 91달러까지 상승할 수 있는 확대 상승의 촉매가 될 수 있다”고 했다.

일시적 상승은 WTI유 일간 스토캐스틱 및 상대강도지수의 소폭 상승에 의해 유도될 수 있다.

“반대로, 86.50달러 이하, 더 중요하게는 88.30달러 이하에서 횡보하는 경우 지지선 83.50달러에 이어 82.50달러를 리테스트할 수 있는 가능성이 열릴 것이다.”

“82.50달러 이하 약세가 나타난다면 81달러로 하락할 수 있으며, 주요 지지는 79.50달러에서 볼 수 있다. 물론 이는 전쟁의 영향을 배제한 것이다.”

금 가격 및 시장 동향

투자자들이 안전자산으로 몰리면서 지난 두 달 동안 이룰 수 없었던 온스당 2,000달러 영역을 다시 회복했다.

뉴욕 COMEX 12월물 금 선물은 지난 금요일 정규장에서 0.05% 상승한 1,998.50달러로 마감했다. 이후 0.95% 상승한 2,016.30달러로 최종 결제되었다.

금 현물 가격은 장중 고점 2,009.41달러를 기록했고, 최종 1.1% 상승한 2,006.38달러에 결제되었다.

금 가격 전망

딕싯에 따르면 중동 전쟁으로 인한 지정학적 압박과 차트 포지셔닝을 고려할 때 금 현물의 다음 목표는 2,035달러, 2,055달러 그리고 주요 저항선 2,080달러가 될 것으로 보인다.

만약 수평 지지선 1,990달러~1,980달러로 하락할 경우 쇼트 커버링과 랠리 참여를 노리는 롱 포지션 재진입에 활용될 것이며, 그런 경우 금 가격은 2,080달러를 향할 것으로 보인다고 말했다.

“현재의 강세 모멘텀은 전적으로 전쟁 확대에 대한 두려움 속에서 안전자산 선호에 의해 주도되어 있으므로, 전쟁 강도가 둔화되거나 뉴스가 나오는 속도가 느려지면 주요 지지선을 벗어나는 급격한 조정파가 촉발될 수 있다.”

“트레이더들은 손실을 피하기 위해 마진 거래시 최대한 주의를 기울여야 한다.”

천연가스 가격 및 시장 동향

미국 천연가스 선물은 예상보다 적은 재고 증가량과 11월 중순까지 천연가스 생산에 대한 데이터 블랙아웃(data blackout)이 임박했다는 우려에 대해 헤지를 모색하면서 주중 9% 상승해 2주 전에 기록했던 3달러 중반대로 올라섰다.

뉴욕 헨리허브의 12월물 천연가스 선물은 금요일에 1% 하락한 3.440달러로 마감했고, 지난주 동안에 58.4센트 상승했다.

이러한 천연가스 가격 상승세는 미 에너지정보청(EIA)의 10월 20일 종료 주간의 천연가스 재고량이 740억 입방피트 증가로 나타난 이후 나왔다.

전년 동기의 610억 입방피트 증가, 최근 5년(2018~2022년) 평균 증가량 660억 입방피트보다 여전히 꽤 높은 수치다. 그러나 월가 애널리스트들의 800억 입방피트 증가 예상치보다는 낮았다.

미국 휴스턴 소재 겔버&어소시어츠는 “EIA의 재고 변동 보고서는 애널리스트 평균보다 낮은 740억 입방피트로 나왔고, 선도 곡선을 따르는 단기 계약은 데이터 발표 이후 전월 계약과 유사한 가격 상승을 보였고 그 이후 급등했다”고 전했다.

겔버&어소시어츠의 투자 메모에 따르면 대부분 기상 모델이 이번 주 “미국 본토에서 기온이 현저하게 낮아질 것”이라고 예상하고 있고, 이는 다가오는 천연가스 재고량 보고에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 했다.

또한 레스컴(ResComm)에서 발표하는 수반가스(associated gas)에 대한 주요 보고서도 앞으로 3주 동안 발표되지 않을 것이므로, 트레이더들은 지난 목요일 시장에서 더 높은 리스크 프리미엄을 추구했다고 설명했다. 수반가스는 셰일 오일 시추의 부산물이며, 지난주의 기록적인 천연가스 일일 생산량 1,030억 입방피트 달성에 부분적으로 기여했다.

겔버 측은 “계획된 EIA 시스템 업그레이드로 인해 11월 16일까지 발표가 연기되었기 때문에 레스컴 수요 증가를 통한 관련 재고량 발표는 11월 중순까지 제공되지 않을 것”이라며 다음과 같이 덧붙였다.

“그 발표에는 다음 주 그리고 그 다음 주에 대한 재고량 데이터가 모두 포함될 것이다. 일반적으로 모델의 기준이 되는 이전 주 재고 데이터에 액세스하지 못하며, 특히 그 사이에 펀더멘털이 눈에 띄는 변화를 보이는 경우 애널리스트 예측이 크게 빗나갈 수 있다. 따라서 11월 16일 천연가스 가격 변동성이 커질 가능성이 높다.”

올해 천연가스 강세론은 8월까지 매우 힘든 시기를 보냈다. 기록적인 생산량, 냉난방이 필요 없는 온화한 날씨, 액화천연가스(LNG)에 대한 불규칙한 수출 수요로 인해 강세론이 나올 때마다 매번 다시 짓눌려야 했다.

이 모든 것이 합쳐진 효과는 1년 전보다 두 자릿수 이상 높아진 천연가스 재고 오버행이며 당장 해소되기는 불가능해 보인다.

하지만 폭풍우가 지나간 후 하늘이 열리듯이 갑자기 상황이 밝아지기 시작했다. 천연가스 생산량이 줄어들기 시작하고, 발전용으로 연소되는 양이 일정해졌으며, LNG 수출도 개선되면서 천연가스 재고가 감소하기 시작한 것이다.

천연가스 가격 전망

딕싯에 따르면, 천연가스 가격 다지기 정도는 3.03달러의 진행갭을 메우기 위해 제한될 가능성이 높으며, 5주 지수이동평균과 일치할 것이다.

“수요 영역에서 모멘텀이 축적되면 상승 반등이 재개될 수 있고, 50주 지수이동평균을 통과하면서 힘을 모을 수 있다. 이는 200주 단순이동평균 3.78달러에 고정된 다음 구간 상승 목표를 위한 준비가 될 수 있다.”

주: 바라니 크리슈난(Barani Krishnan)은 작성한 글에서 언급하는 원자재 또는 증권에 대한 포지션은 보유하지 않습니다.

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