SK증권은 SK스퀘어가 11번가 지분매각 불발 소식에 주가가 급락한 가운데 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 평가했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 6만2000원으로 유지했다.

21일 관련업계에 따르면 전일 SK스퀘어는 11번가 지분매각 불발 소식이 나오며 주가가 3.1% 하락 마감했다. SK스퀘어는 11번가 FI(재무적투자자)인 나일홀딩스 지분 18.18% 매각을 위해 큐텐과의 협상을 진행했으나 중단을 통보했다.

나일홀딩스는 2018년 11번가에 5000억원을 투자하며 5년 내 기업공개의 조건을 걸었는데 시장상황이 여의치않아 지분매각을추진했다. 만약 매각이 되지 않을 경우 SK스퀘어는 일정 이자를 지급하고 FI의 지분을 매입하거나 FI는 SK 스퀘어 보유 지분을 포함해 지분을 매각할 가능성이 있다.

최관순 SK증권 연구원은 "극단적인 가정 하에서도 SK스퀘어 주가는 충분히 매력적"이라며 "전일 기준 SK스퀘어의 순자산가치(NAV)는 23조6000억원으로 이 중 11번가의 NAV는 1조원에 불과하다"며 "극단적으로 11번가의 가치를 0으로 가정한다 해도 SK스퀘어 NAV는 22조6000억원, NAV 대비 할인율은 71.1%로 지주회사 내 가장 저평가 상태"라고 강조했다.

이어 "정확한 계약조건은 업체간 비밀준수조약으로 확인하기 어렵지만 SK스퀘어는 올해에만 두차례 자사주를 매입하고 있다는 점을 고려하면 이번 딜 무산을 가정해도 SK스퀘어에 미치는 재무적인 영향은 제한적일 것"이라고 분석했다.

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