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화요일, BofA 증권은 중립 등급과 9.00 달러의 목표 가격으로 세계에서 세 번째로 큰 렌터카 회사 인 Hertz Global (NASDAQ:HTZ)에 대한 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 올해의 어려움이 주가에 반영되어 있지만 2025 년 EBITDA는 완만하게 개선 될 것으로 예상한다고 강조했습니다. 또한 2024년에는 약 40%, 2025년에는 약 15%로 추정되는 차량 이자 비용의 대폭적인 증가로 인해 허츠의 수익 성장이 제한적일 것이라고 언급했습니다.

현재 4.5배에 달하는 허츠의 레버리지 비율은 2021년 파산에서 벗어난 이후 가장 높은 수준입니다. 이러한 재무적 압박에도 불구하고 BofA Securities는 2025년 예상 수익에 8배의 기업가치 대비 EBITDA 배수(EV/EBITDA)를 기준으로 약 25%의 잠재적 상승 여력이 있는 것으로 목표 주가를 설정했습니다.

BofA 증권의 렌터카 회사 가치 평가는 팬데믹 이전의 6~8배 범위의 거래 배수를 고려한 것입니다. 그러나 이 스펙트럼의 상위권에 허츠를 배치한 것은 현재 업계의 펀더멘털이 팬데믹 이전보다 더 강하다는 것을 나타냅니다.

허츠의 주가는 2024년에 회사가 직면할 역풍에 대한 기대감을 반영하고 있다는 것이 BofA Securities의 분석입니다.

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