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목요일에 울버린 월드 와이드 (NYSE:WWW)는 Williams Trading이 목표 주가를 $ 7.50에서 $ 7.00로 소폭 인상했으며 회사는 주식에 대해 매도 등급을 유지했습니다. 애널리스트는 울버린의 2023년 4분기 실적이 지난 1월 ICR 컨퍼런스에서 발표된 예비 결과와 일치한다고 언급했습니다. 그러나 회사의 2024 회계연도 가이던스, 특히 총 마진 예측에 대해서는 지나치게 낙관적이라고 판단하여 회의적인 입장을 표명했습니다.

울버린의 4분기 말 재고는 전년 대비 39% 감소한 것으로 보고되었습니다. 이 감소는 윌리엄스 트레이딩의 추정에 따르면 약 24.8주 분량의 공급이 줄어든 것으로 해석할 수 있습니다. 2024 회계연도에는 460 베이시스 포인트 증가한 44.5%의 총 마진을 예상하고 있습니다. 이러한 예상에는 약 9,500만 달러의 공급망 및 비용 개선 비용 절감 효과가 포함되며, 이는 환율 역풍으로 인해 부분적으로 상쇄될 것으로 예상됩니다.

애널리스트는 총 마진 가이던스가 특히 회계연도 하반기의 판촉 활동 증가가 Merrell, Saucony, 울버린과 같은 브랜드의 신제품으로 인해 상쇄될 수 있는 정도를 과대평가한 것일 수 있다고 지적했습니다. 울버린의 경영진은 풀 모델 개발, 브랜드를 희석시키는 파트너십 중단, 회색 시장 공략 등 다양한 전략에 대해 목소리를 높여 왔습니다. 또한 브랜드 구축 역량을 강화하겠다는 장기적인 목표도 밝혔습니다.

4분기 말 기준 울버린의 순부채는 7억 4,000만 달러로 3분기 대비 20% 감소했습니다. 2024 회계연도 말에는 부채가 5억 7,500만 달러로 더 줄어들 것으로 예상됩니다. 최근 Sperry 브랜드 매각은 1분기에 부채 상환에 기여하고 다른 브랜드, 특히 Saucony에 재투자할 수 있을 것으로 예상됩니다. 또한 2024년 말까지 총 재고를 약 3억 달러로 줄이는 것을 목표로 연간 7000만 달러의 재고를 감축할 계획도 수립하고 있습니다. 이러한 노력에도 불구하고 윌리엄스 트레이딩은 재고가 최적 수준보다 약 3,000만 달러 높은 수준으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 수익 가이던스의 공격적인 특성을 고려할 때 울버린이 올해 수익, 순부채, 재고 목표를 달성할 수 있을지 여부는 여전히 불확실합니다.

인베스팅프로 인사이트

울버린 월드 와이드(NYSE:WWW)의 회계연도가 진행됨에 따라 애널리스트와 투자자들은 재무 지표와 전략적 움직임을 면밀히 주시하고 있습니다. InvestingPro의 최신 데이터에 따르면 울버린의 시가총액은 7억 4,204만 달러로 조정되어 회사의 현재 시장 가치를 반영하고 있습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 울버린의 매출 총이익률은 38.92%로 높은 수준을 유지하며 운영 수익성을 유지할 수 있는 능력을 보여주고 있습니다.

주목할 만한 인베스팅프로 팁은 울버린이 37년 연속으로 배당금을 지급해 주주에게 가치를 돌려주겠다는 약속을 지켰다는 점입니다. 이러한 일관성은 최근 데이터 기준 4.29%라는 매력적인 배당 수익률에 반영되어 있으며, 이는 소득 중심 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 울버린의 경영진은 회사의 재무 건전성과 시장 입지를 강화하기 위해 비용 절감 조치와 전략적 브랜드 개발에 적극적으로 나서고 있습니다.

그러나 두 가지 InvestingPro 팁에서 강조한 바와 같이 애널리스트들 사이에서는 우려의 목소리가 있습니다: 첫째, 2명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 하향 조정하면서 울버린의 수익성에 영향을 미칠 수 있는 역풍에 직면할 수 있음을 시사했습니다. 둘째, 분석가들은 올해 매출이 감소할 것으로 예상하고 있으며, 이는 회사의 야심찬 재정 목표에 압박을 가할 수 있습니다.

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